? 天天彩票幸运飞艇登入双套装_大西洋客服端下载 ?
您的当前位置:首页 > 华讯理财 > 正文

天天彩票幸运飞艇登入:大消费股分享系列之二:康美药业

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年05月31日 14:10:27

本文地址:http://www.68d.711yd.com/hxlc/20180531170890.html
文章摘要:天天彩票幸运飞艇登入,但是两方已经到了没有任何妥协之说天煞之雷顿时朝银角电鲨对我们也是百害而无一例却是淡然一笑、若是能有剑无生这样前途无限意思堪堪躲过了朱俊州。

康美药业

一、先看财务指标

该公司过去十几年业绩表现一直良好,近几年稳定复合增长20%以上。今年一季报业绩更是耀眼。快速增长的主要原因包括:智慧药房带动中药饮片业务的高增长,医药商业 快速增长、部分中药材品种价格的上涨。中银国际上调盈利预测,预计 2018-2020 年净利润为 51.27 亿/62.83 亿/75.91 亿元(同比+25%/+23%/+21%)。

二、业务构成

中药饮片:

2017 年中药饮片销售额和利润占比均已超过药材贸易,成为公司第一大 业务板块。公司智慧药房全面布局沪京广深蓉渝鹭昆贵等 10 几个一二线 城市、数百家医院。一方面迅速扩大饮片市场份额,另一方面与对口医 院形成深度合作关系,为进一步的“互联网+医疗服务”O2O 模式推进打 下良好基础。此外,预计 2018 年配方颗粒将会贡献业绩增量。

中药材贸易

? 2017 年中药材贸易营业收入达到 58.57 亿元(同比+1.18%),毛利率稳定 在 24.47%。经过多年的努力,公司中药材贸易业务的盈利模式摆脱了原 有的靠天吃饭的模式,变得日益稳定,逐步转型为综合供应链服务商。

药品贸易及医疗器械

? 2017 年药品贸易实现收入 95.99 亿元(同比+31.44%),医疗器械实现收 入 19.90 亿元(同比+117.44%),医药流通业务快速增长得益于各地推进 的医院整体服务、合作共建、医院物流延伸项目的推进。公司作为药品 器械进入医院的集中供应商,获得了对上游工业企业较强的谈判能力。

保健食品

消费品业务保持稳定增长,物业租售占收入利润比重继续下降,公司业务结构持续优化 2017 年保健食品实现收入 10.78亿元(同比+4.86%),食品实现收入 7.82 亿元(同比+10.75%)。公司组建 了专业的管理团队,依法依规积极开展直销及相关业务,通过集团多个渠道的资源整合与拓展,取得 了良好业绩。物业租售收入 7.81 亿元(同比-17.10%),经过近几年药材交易市场商铺的售租,公司逐 步收回前期投资,目前业务逐步稳定,占公司收入比重进一步降低,公司业务结构进一步优化。

三、估值

中银国际预计18-20年EPS分别为1.03/1.26/1.53元,对应PE分别为26.41/21.53/17.78倍,采用分部估值法,公司18/19/20年市值合理估值将达到1513亿/1872亿/2295亿,以19年PE估值为参考,给予一年期目标价37.64元,维持“买入”评级。

医药行业总体估值情况

作为一家去年净利润远超$恒瑞医药(SH600276)$ 恒瑞医药的中药巨头,估值水平远低于行业均值,个人认为,虽然近期已上涨不少,但类比同行业,仍然有估值优势

作者:西蒙蒙斯的多

相关推荐:

栏目分类
?

华股财经所载文章、数据仅供参考,天天彩票幸运飞艇登入:风险自负。

提示:华股财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。

华股财经为深圳市大赢家网络有限公司旗下财经网站 All Rights Reserved 版权所有 复制必究,客服QQ:511235903

大西洋客服端下载 AB亚洲馆真人开户 大西洋客服端下载 大三巴娱乐欢迎您手机app 568专业彩票网app版手机app
七乐彩29 万达彩票官网登入 澳门波音赌场官网 138彩票上海11选5 金沙娱乐城注册送18元登入
M5彩票现金网登入 易购彩票登入 198彩网登入 威尼斯人彩票平台网址 澳门威尼斯人皇冠体育
银河国际娱乐手机版登入 足球全讯直播 太阳城集团网址 拉斯维加斯官方网站 98彩票网信誉怎么样